（通讯记者：王浩）2025年9月25日下午14:30，“数字技术与经济金融前沿论坛第50期：When Optimism Breeds Risk: Evidence from LLM-Analyzed Fund Manager Forecasts”专题讲座在文泉楼南408会议室顺利召开，讲座主讲人为刘嘉教授，现任职于朴茨茅斯大学。讲座主持人为孙宪明教授，现任中南财经政法大学金融工程系主任和硕导组组长、数字技术与现代金融学科创新引智基地执行副主任。金融学院共30余人线下参与此次讲座。

讲座在孙宪明教授简短的开场致辞后正式拉开帷幕。刘嘉教授首先介绍了一项基于大语言模型的情感分析新框架——LLM-MESA，运用该分析框架能够实现对金融文本进行细粒度、实体化的情感测量。研究团队将这一方法应用于共同基金经理报告，提取出他们对股票、宏观经济和债券的预期情绪，首次揭示了机构投资者的股市情绪如何预测市场崩盘风险。

刘嘉教授指出，其研究发现基金经理对股票的乐观展望会显著增加崩盘风险，这表明机构预测中嵌入了非理性情绪。这种效应在低技能基金、宏观经济预期悲观、以及债券市场观点乐观的情况下尤为明显。中介分析进一步表明，乐观情绪会放大机构的羊群行为，并吸引情绪驱动的散户投资者，从而加剧市场脆弱性。

随后，刘嘉教授深入分析了大语言模型的发展对金融行业的现实意义。她指出，基于大语言模型的文本分析技术不仅为金融机构提供了更精准的情绪监测工具，还在风险管理、投资决策和监管科技等领域具有广泛应用前景。特别是在当前数字化金融快速发展的背景下，这项技术有助于机构更及时地识别市场情绪变化，提升风险预警能力。

在交流环节，现场师生围绕LLM-MESA模型的构建细节、情感指标的稳健性、机构羊群行为的度量方法等问题展开了深入讨论。与会师生纷纷表示，本次讲座深化了他们对机构投资者非理性行为及其市场影响的理解，为市场稳定机制研究与相关政策设计提供了重要参考。

最后，孙宪明教授对刘嘉教授的精彩分享表示感谢，并指出基于大语言模型的金融文本分析是数字金融研究的重要方向，在风险预警、行为监管等领域具有广阔的应用前景，未来将继续推动该方向的研究与合作。至此，本次讲座圆满结束。

主讲人简介

刘嘉，英国管理学院院士，朴茨茅斯大学会计与金融学教授。她在英国伯明翰大学获得博士学位，曾经就职于利兹大学和索菲尔德大学。她的研究包括公司金融、行为金融、金融市场、风险管理、金融科技、 大数据、 会计报告和披露,和可持续性。她在主要金融、会计、管理学国际期刊发表80多篇学术论文, 其中包括近20篇ABS-4和FT50期刊; 并出版关于公司治理、可持续性、和决策方面的专著。曾获欧洲管理杂志 (EU)、英国管理学院(英国)、西南金融协会(美国)、以及Eurasian商业与经济协会(EBES)的“最佳论文奖”。她的研究被多个媒体采访和发表,包括著名的The Conversation, 华盛顿邮报, 以及纳斯达克证券交易所。

数字技术与经济金融前沿论坛简介

“数字技术与经济金融前沿论坛”是由数字技术与现代金融学科创新引智基地协同中南财经政法大学金融学院、数字技术与现代金融创新研究院、文澜学院、经济学院、信息与安全工程学院、统计与数学学院、财政税务学院共同举办，邀请数字技术、数字经济、数字金融等相关领域的国内外知名学者为演讲嘉宾，旨在为数字技术与经济金融的跨学科研究提供开放、前沿的学术交流平台。