（通讯学生：张美煊）2026年1月6日下午15:30，“数字技术与经济金融前沿论坛第53期：Fake Bidders, Real Consequences: Shill Bidding and Price Manipulation in Judicial Housing Auctions”专题讲座在文泉楼南508会议室顺利展开，讲座主讲人为纽约市立大学巴鲁克学院胡荣助理教授。讲座主持人为中南财经政法大学金融学院院长、数字技术与现代金融学科创新引智基地联系主任余明桂教授。金融学院共30余人线下参与此次讲座。

讲座在余明桂教授简短的开场致辞后正式拉开帷幕。首先，胡荣助理教授介绍了研究背景，指出“托儿”出价在在线司法拍卖中隐蔽性强，现有研究对其社会影响缺乏因果推断。本研究旨在填补空白，识别并量化中国司法房产拍卖中的“托儿”行为及其后果。

接着，胡荣助理教授介绍了该研究的数据基础与识别机制。研究团队利用2015年至2023年中国在线司法房产拍卖的全量数据，通过追踪异常投标路径识别出潜在的“托儿”行为。研究发现，虽然仅有约8%的司法房产拍卖涉及“托儿”出价，但其存在使成交溢价平均提高了14.3%，这一结果有力支持了“估值信号假说”，即虚假出价误导了真实竞买人对房产价值的判断。

为了建立严谨的因果联系，研究采用了准实验研究方法。胡荣助理教授指出，江苏省高级人民法院于2017年9月发布的一项加强拍卖监管的公告，构成了针对“托儿”行为的外部政策冲击。通过双重差分法分析发现，政策出台后，受影响拍卖的溢价水平显著下降了8.2%，证明了监管加强能有效抑制价格操纵行为。

此外，研究还揭示了“托儿”影响的异质性。胡荣助理教授展示了关键机制：在保证金要求较低、监管水平薄弱、社会信任度较高以及网络诈骗盛行的地区，涉及“托儿”的出价行为对价格的扭曲作用更为明显。这种欺诈行为不仅损害了合法竞买人的利益，更严重侵蚀了司法拍卖的公信力。

在随后的交流环节，胡荣助理教授就“托儿”身份的细致定义、政策冲击的长效性以及司法拍卖平台的监管责任等问题，与在场师生进行了深入探讨。

最后，余明桂教授对胡荣助理教授的精彩分享表示感谢，并强调拍卖欺诈识别与司法市场监管是当前国际前沿研究的重要方向，未来将继续推动该方向的研究与合作。至此，本次讲座圆满结束。

主讲人简介

Prof. Maggie Rong Hu is currently an Assistant Professor at Zicklin School of Business, Baruch College. Her primary research interests include real estate finance, household finance, and empirical corporate finance. Her research has been published in leading journals such as American Economic Review, Management Science, Information Systems Research, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Review of Finance, and Real Estate Economics. Her papers have received multiple Best Paper Awards at leading international conferences and have won several competitive research grants.

数字技术与经济金融前沿论坛简介

“数字技术与经济金融前沿论坛”是由数字技术与现代金融学科创新引智基地协同中南财经政法大学金融学院、数字技术与现代金融创新研究院、文澜学院、经济学院、信息与安全工程学院、统计与数学学院、财政税务学院共同举办，邀请数字技术、数字经济、数字金融等相关领域的国内外知名学者为演讲嘉宾，旨在为数字技术与经济金融的跨学科研究提供开放、前沿的学术交流平台。