（通讯记者：司晨曦）2025年6月24日下午14:30，数字技术与经济金融前沿论坛（第48期）顺利举行。本次讲座主题为“ Government Information Disclosure and Implicit Bond Pricing”主讲嘉宾为纽约市立大学胡荣助理教授。讲座由数字技术与现代金融学科创新引智基地、金融学院金凌副教授主持，金融学院师生共30余人参与此次讲座。

   讲座开始，金凌副教授向参会人员简要介绍了胡荣助理教授相关信息，并对其能够在百忙之中为我院开展讲座表示由衷的感谢。

首先，胡荣助理教授以中国地方政府融资平台债券市场的隐性担保现象为切入点，指出传统研究中政府信息透明度与债券定价的关联尚未明晰。她强调，本研究以2019 年中国信息披露法规实施为准自然实验，创新性地构建研究框架，聚焦解析政府信息透明付对隐性债券定价的影响机制。

其次，胡荣助理教授指出了，地方政府信息披露的强化显著提升了隐性债券的发行成本。胡荣助理教授深入剖析双驱动机制：一方面，透明度的提升削弱了投资者对政府隐性担保的预期，使债券风险溢价回归真实水平；另一方面，政府对LGFVs的财政补贴减少，降低平台偿债能力，进一步加剧溢价攀升。此外，胡荣助理教授特别强调，尽管融资成本上升短期内制约 LGFVs 筹资能力，但从长远视角，信息披露通过消除估值不确定性，实质性提升了债券市场定价效率。

接下来，胡荣助理教授胡荣助理教授提出监管优化路径。一是持续完善政府信息披露标准，阻断隐性担保对市场定价的扭曲；二是针对 LGFVs 融资成本压力，构建市场化融资支持体系，平衡短期稳定与长期改革。这一成果为监管决策与投资者风险评估提供了重要理论支撑。

最后，现场师生围绕信息披露在区域金融风险化解中的适用性、数字技术如何优化政府披露效率等问题进行深入交流。与会师生纷纷表示受益匪浅，讲座内容深化了对政府信息披露与债券市场关系的认知，对学术研究与政策分析具有重要启发价值。至此本次讲座圆满结束。

主讲人简介

胡荣，纽约市立大学巴鲁克学院房地产金融领域的助理教授。她的主要研究领域包括房地产金融与经济、实证公司金融和银行业。她的研究论文曾在多个国际金融和房地产学术会议上宣讲，并发表在《美国经济评论》(American Economic Review)，《管理科学》(Management Science)，《金融与数量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis)等顶级期刊上。

数字技术与经济金融前沿论坛简介

“数字技术与经济金融前沿论坛”是由数字技术与现代金融学科创新引智基地协同中南财经政法大学金融学院、数字技术与现代金融创新研究院、文澜学院、经济学院、信息与安全工程学院、统计与数学学院、财政税务学院共同举办，邀请数字技术、数字经济、数字金融等相关领域的国内外知名学者为演讲嘉宾，旨在为数字技术与经济金融的跨学科研究提供开放、前沿的学术交流平台。