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基地主任李志生教授和研究员金凌副教授与合作者的论文《同业存单市场竞争与银行主动负债成本》在《中国工业经济》2025年第4期发表。该期刊是中南财经政法大学认定的A类期刊。
摘要：经过十多年的发展，同业存单已成为中国商业银行主动负债管理的主要工具，同业存单在全国统一的银行间市场发行，其市场竞争表现出不同以往的特征。本文采用2014—2022年同业存单逐笔发行数据，研究发现，同业存单市场竞争提高了银行主动负债成本，该效应随着大型银行市场占比的提升而增强。机制分析发现，银行间市场准入限制下投资人与大型银行存在较强的利益关联，使得大型银行发行的同业存单相对于其他银行具有明显的竞争优势，大型银行市场占比提升带来的竞争效应难以由不同银行的风险差异解释，同时引致了同业存单发行定价扭曲，使得二级市场交易利差相对一级市场发行利差显著下调。进一步分析表明，同业存单市场竞争的经济效应会传导至银行资产端，表现为表内流动性创造减少和表外流动性创造增加，银行风险水平明显提升，市场流动性补充与金融监管能够有效缓解同业存单市场结构与竞争态势变化的负面影响。为此，在同业存单市场建设过程中，监管部门应重视放宽同业存单市场准入限制，不断扩容市场参与主体，做好精准有力宏观调控和金融监管，充分发挥市场竞争机制配置资源的作用。
关键词：同业存单；市场竞争；银行主动负债管理；负债成本
作者简介
金凌，中南财经政法大学金融学院副教授，经济学博士，数字技术与现代金融学科创新引智基地研究员。研究方向为金融发展、金融创新、金融市场，在《经济研究》、《经济学（季刊）》、《管理科学学报》、《中国工业经济》、《金融研究》、Journal of Financial Markets、Pacific-Basin Finance Journal等期刊发表论文多篇，主持国家自然科学基金青年项目、博士后科学基金面上项目，参与国家社科基金重大项目等课题多项，论文曾获评《金融研究》2021年度优秀论文等奖项。
郁春浩，中南财经政法大学金融学院硕士研究生。
李志生，西南财经大学副校长、教授，数字技术与现代金融学科创新引智基地主任，主要从事金融创新、金融风险管理、市场微观结构、区域金融发展研究。主持高等学校学科创新引智计划（“111计划”）项目、国家社科基金重大项目、国家自然科学基金青年项目和面上项目等课题多项，研究成果发表于《经济研究》《经济学（季刊）》《金融研究》、Journal of Banking and Finance、Journal of Financial Markets等期刊。获高等教育（本科）国家级教学成果奖二等奖、湖北省高等学校教学成果奖特等奖、四川省高等教育教学成果奖一等奖、湖北省社会科学优秀成果奖一等奖、湖北省委决策支持工作优秀成果一等奖等奖励。入选国家级人才项目青年人才项目、教育部新世纪优秀人才计划、湖北省博士后卓越人才跟踪培养计划，获霍英东高等院校青年教师奖、湖北名师等荣誉。担任全国金融专业学位研究生教育指导委员会委员、湖北省金融学会副会长、湖北省技术经济管理现代化研究会常务副理事长等。