（通讯学生：张美煊）2026年1月16日下午14:30，“数字技术与经济金融前沿论坛第54期：Fake Bidders, Investor Attention and Social Interaction: A major player of the Salience Theory”专题讲座在文泉楼南508会议室顺利展开，讲座主讲人为梅西大学会计，经济与金融学Alexander Molchanov教授。讲座主持人为中南财经政法大学金融学院教授、数字技术与现代金融学科创新引智基地首席专家石劲。金融学院共30余人线下参与此次讲座。

讲座在石劲教授简短的开场致辞后正式拉开帷幕。首先，Alexander Molchanov教授介绍了显性理论的核心观点。他指出，个体在做决策时往往会关注选择项中最具“显性”的特征，这种注意力的非对称分配会导致系统性的认知偏差。

接着，Alexander Molchanov 教授详细阐述了该研究的实证发现。研究首先证实了显性理论值与后续股票收益之间存在稳健的负相关关系，这意味着具有显著特征的股票往往在未来表现较差。

在探讨具体的作用机制时，Alexander Molchanov教授指出显性效应受到投资者注意力的调节。实验结果显示，该效应在投资者注意力较低的股票中更为集中且强烈，这些股票通常具有分析师覆盖率低或盈余惊喜较小等特征；相反，在注意力较高的股票中，这种负相关关系则会明显减弱。研究还发现显性效应在散户持仓比例较高的股票中尤为显著，这直接将行为金融学中的显性理论与特定的投资者群体特征及市场套利限制联系在了一起。

此外，Alexander Molchanov教授分享了关于社交互动对显性效应增强作用的创新发现。研究通过 Facebook 社交连通性指数或公司总部所在地的人口密度作为社交互动的代理变量，实证发现密集的社交互动会进一步强化显性效应对未来收益的负面影响。这些发现为理解社交媒体和线下互动如何改变数字时代行为偏差的定价逻辑提供了全新的视角。

在随后的交流环节，Alexander Molchanov教授与在场师生就显性指标的度量方法、不同市场环境下的效应差异以及社交媒体对行为偏差的放大作用等前沿问题进行了深入探讨。

最后，石劲教授对Alexander Molchanov教授的精彩分享表示感谢，并强调从行为金融学视角研究投资者关注与社交互动对市场效率的影响是当前国际学术界关注的热点，本次讲座为学院师生提供了宝贵的学术启示。至此，本次讲座圆满结束。

主讲人简介

Alexander Molchanov is the Deputy Head of School of Accountancy, Economics and Finance at Massey University. Alexander has received his PhD at the University of Miami (USA). He has joined Massey University in 2006. Alexander’s research is mostly in the area of International Finance, Politics and Finance, Econometrics. His works have been published in world-renowned journals, such as Journal of International Business Studies, Review of Financial Studies, Journal of Banking and Finance, International Review of Economics and Finance, as well as in The Handbook of Trading. Alexander’s research has been presented at top international conferences. 

数字技术与经济金融前沿论坛简介

“数字技术与经济金融前沿论坛”是由数字技术与现代金融学科创新引智基地协同中南财经政法大学金融学院、数字技术与现代金融创新研究院、文澜学院、经济学院、信息与安全工程学院、统计与数学学院、财政税务学院共同举办，邀请数字技术、数字经济、数字金融等相关领域的国内外知名学者为演讲嘉宾，旨在为数字技术与经济金融的跨学科研究提供开放、前沿的学术交流平台。