基地研究员许泳昊博士合作论文《休闲消费与居民资产配置 ——基于情绪理论的分析》在重要学术期刊《金融研究》发表。《金融研究》 是由中国人民银行主管、中国金融学会主办的中国国内外公开发行的正式出版物，主要反映金融市场动态及发展情况，宣传中国金融政策，介绍最新金融理论研究成果。

摘要：市场营销理论认为，休闲消费会增加个人愉悦感，而心理学中“情绪一致”与“情绪保持”理论指出，愉悦的情绪会影响个人风险偏好和投资决策。本文基于个人投资者消费与金融场景融通的情景，考察休闲消费如何影响资产配置，验证了情绪理论在这类情景下的适用性。本文提出，适当的休闲消费后，个人投资者愉悦的情绪将导致其乐观估计投资收益而增加投资，并基于某亚洲大型银行2016—2017年信用卡消费与基金投资数据进行了实证。研究发现，个人投资者当周的休闲消费会使其下一周基金投资的概率增加50%以上，投资数额增加30%以上；休闲消费金额增加(过度休闲消费)则会抑制休闲消费行为对基金投资的促进作用。进一步分析指出，这些增加的基金投资主要集中于低风险资产，并且在不同性别与不同财富水平的投资者之间存在异质性。本文揭示了居民消费行为与投资决策的关联作用机制，对推进普惠金融、促进消费与金融融通有一定启示意义。

教师简介

许泳昊，北京大学金融学博士，2021年加入中南财经政法大学金融学院。研究领域包括行为金融、资产定价与家庭金融。研究成果发表在《管理世界》、International Review of Economics and Finance和Economics Letters等国内外期刊中，2022年获批国家自然科学基金青年项目。