基地执行副主任孙宪明副教授的合作论文“Optional disclosure and observational learning”在国际知名期刊Journal of Economic Behavior & Organization发表。论文合作者包括彭叠峰教授（中南大学）、饶育蕾教授（中南大学）和Erte Xiao教授（Monash University）。

Journal of Economic Behavior and Organization是组织和行为经济学领域顶级期刊，主要发表经济决策、组织和行为等领域的研究成果，是中南财经政法大学学术期刊分类（2023）认定的A-类期刊。

摘要：We examine how allowing individuals to self-determine whether to disclose their behavior to others can mitigate the disruptive effect of information cascades on the efficiency of observational learning. We theoretically analyze various disclosure strategies and show that observational learning can be more efficient under the optional disclosure condition if decision-makers adopt a selective disclosure strategy. However, data from a controlled laboratory experiment suggest that spontaneous disclosure decisions are not sufficiently selective. As a result, optional disclosure fails to increase learning efficiency. We further demonstrate that providing public information about the effects of disclosure behavior on others significantly improves learning outcomes.

链接：https://doi.org/10.1016/j.jebo.2024.106817

论文简介

在社会学习情景下，个体观察到前面人的决策后，可能会忽略自己的私有信息，而采取与前面人相同的行动，即使这些行动可能与他们自己的信息相矛盾。这一现象被称为信息级联或信息瀑布（Information Cascade），可能降低社会学习的效率。例如，在金融市场中，信息级联可能导致投资者盲目跟风买入或卖出股票等金融产品，从而引发市场波动和风险。因此，如何有效克服这一现象对社会学习效率的负面影响成为社会学习场景设计的重要考虑因素。

在现实场景中，个体通常有权决定是否披露其决策行为。着眼于这一机制，本文运用理论建模和行为实验的方法系统分析其对社会学习效率的影响。结果表明，当个体采取有效的选择性披露策略时，这一机制能够提高社会学习的效率。相关结论为社会学习场景的机制设计提供了有益启示。

作者简介

孙宪明，中南财经政法大学金融工程系副教授、系主任，数字技术与现代金融学科创新引智基地执行副主任。研究方向为金融工程、金融科技及其相关领域，研究成果发表在Journal of Economic Dynamics and Control, Journal of Economic Behavior & Organization，Journal of Futures Markets, Accounting and Finance, Energy Economics等期刊。荣获中南财经政法大学“文澜青年学者”，主持国家自然科学基金、中央高校基本科研业务经费项目等科研项目。相关研究曾获第十六届中国金融工程学年会优秀论文奖。